什么叫可转债

可转换债券，简称可转债，是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。它结合了债券和股票的双重属性，赋予持有者选择权。持有者可以选择持有债券至到期，获得本金及利息；或选择在特定时间转换为股票，享受股利分配或资本增值。因此，可转债常被比喻为保证本金的股票。

基本收益方面，当可转债失去转换功能时，它就变成了一种低息债券，持有者可以获得固定的利息收入。实现转换后，持有者则可能获得出售股票的收入或获得股息收入。

最大优点在于，可转债提供了股票和债券的双重优势。与股票相比，它具有安全性和固定收益；与债券相比，它具有股票的长期增长潜力。此外，可转债还具有优先偿还权，即在公司破产清算时，持有者先于普通债券获得偿付。

投资风险包括股价波动、利息损失、提前赎回和强制转换风险。投资者需注意，股价下跌时，转为债券持有者可能导致利息损失。提前赎回设定限定了最高收益率。强制转换风险则出现在股价低于转换价格时，持有者可能面临亏损。

投资者应根据股市形势、公司业绩等因素选择投资策略。在股市看涨时，可卖出可转债直接获取收益；在股市低迷时，作为债券持有直至到期获取固定利息。预期公司业绩好转时，可将债券转换为股票。

转债的核心是转股价格，它影响投资者的转股决策。转股价格的设定直接影响了老股东与可转债持有者之间的利益关系。可转债的条款设计通常考虑了转股价格的修正，以应对股票价格波动和股本变动，保护投资者利益。

总结而言，可转换债券作为一种兼具股票和债券属性的投资工具，其价值判断主要考虑利率、转股价格、赎回条款和回售条款等因素。投资决策应综合考虑市场环境、公司业绩及条款设计，以实现简单明了而又不失准确的投资分析。